容许无盈利科企赴港上市！港交所3月将修改主板上市规则

港交所也开抢优质潜力科创企业了股票上市规则！

科创四川记者获悉，2月26日，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，港交所将在3月份修改主板上市规则，允许无收入、无盈利的科技公司来港上市，带动香港与大湾区的金融联通股票上市规则。

港交所3月将修改主板上市规则

记者了解到，此前港交所只允许未有收入的生物科技公司赴港上市，这一次改革意味着港交所向更多有潜力的科技公司敞开了大门，为他们提供融资平台股票上市规则。

截至目前，科技行业上市公司是港股市场最大的行业，医疗保健和信息科技行业合计占香港市场总市值超过三分之一股票上市规则。

但值得注意的是，港股市场依然有其不完善之处，比如特专科技行业的公司数目和市值落后于美国及内地股票上市规则。所谓的特专科技行业包括了新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保、新食品及农业技术。

具体来看，新一代信息技术包括云端服务、人工智能；先进硬件包括机器人自动化、半导体、先进通信技术、电动及自动驾驶汽车、先进运输技术、航天科技、先进制造业、量子科技、元宇宙等；先进材料，包括合成生物、智能玻璃、纳米材料；新能源及节能环保包括：新能源生产、新储能及传输技术、绿色技术；新食品及农业技术包括新食品科技、新农业科技股票上市规则。

2022年10月19日，香港特区行政长官李家超发布任期首份《施政报告》，其中提出香港计划于今年进一步修改主板上市规则，便利尚未盈利但具有业绩支撑的先进技术企业进行融资；同时在 GEM（创业板）方面也有进一步的改革动作，要为中小型及初创企业提供更有效融资平台股票上市规则。

为此，香港交易所也发布了“特专科技”公司新上市规则咨询文件，包含了新一代信息技术、先进硬件、先进材料、新能源及节能环保，以及新食品及农业技术五大类特专科技行业股票上市规则。

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来源：香港交易所

针对“特专科技”公司股票上市规则，港交所的咨询文件中针对“特专科技”公司提出两种上市资格要求：

1. 对于已经商业化的公司是指前一年营收高于2.5亿港元的公司股票上市规则。港交所要求该类公司满足80亿港元的上市市值，约10亿美元。

2. 未商业化的公司则没有相应的营收要求，港交所对这类公司要求是满足150亿港元的上市市值，约19亿美元股票上市规则。

来源：香港交易所

此外，港交所还计划对“特专科技”公司上市通道设立第三方投资者的要求，要获得专业一级市场投资者（如PE/VC）的背书，从而在一定程度上管控风险股票上市规则。

2023年2月22日，香港特区政府财政司司长陈茂波于在发表2023-2024年度特区政府财政预算案时表示，港交所将于今年第一季实施先进科技公司上市制度，拓宽发行人上市渠道股票上市规则。

对此，香港交易所集团行政总裁欧冠升表示，港交所将致力于发挥关键作用，支持政府进一步发展香港金融市场的计划股票上市规则。港交所将通过实施一系列已宣布和计划中的战略举措，持续提升上市机制、发展市场基础设施并丰富产品种类，以建设面向未来的领先市场。

就目前的港股主板的上市规则来看，在主板上市要求申请人具备不少于3个会计年度的营业记录，并且符合下列其中一项测试股票上市规则。

而咨询文件中的建议来看，港股特专科技公司可豁免营业收入标准（未商业化公司），但市值要求更高，且有研发要求股票上市规则。

从去年10月提出要修改主板上市规则，今年3月就可以落实该计划，仅历时5个月，这可以看出香港在极力提升香港金融中心的地位股票上市规则。

吸引优质科技公司赴港上市

早在2018年4月底，港交所就修改主板上市规则，允许同股不同权的新兴和创新公司和未盈利的生物医药公司来港上市、允许符合资格的中资及国际公司在港二次上市股票上市规则。

正是这一改革带来此后港股IPO的繁华，极大地吸引了众多高科技、生物医药公司等新经济公司，让香港成为全球新经济公司的集中地股票上市规则。

但是相较于美国及中国内地股票市场，港股的科技公司在上市数目和市值上仍有差距股票上市规则。

总的来看 ，港股主板上市制度的改革是对2018年的进一步补充完善，有望进一步吸引海内外优质科技公司来港上市，提升港股对全球科技企业的吸引力股票上市规则。

此外，港交所今年上半年将落实港币人民币双柜台模式，目前约十多家上市公司有意开设，正与内地监管机构商讨有关人民币柜台纳入港股通，以及就公司迁册机制草拟相关安排及咨询市场股票上市规则。